亚威股份：金属成形机床行业回升 机器人配套设备获新单

　　亚威股份表示，上半年，受国内经济增速下降影响，公司主营业务同比下降，净利润同比减少。上半年业绩对三季度业绩增长形成较大压力，预计1-9月份公司将盈利6719.35万元-8133.95万元，变动幅度在-5%至15%之间。
　　
　　金属成形机床行业zui坏时期已过。2012年，随着宏观经济增速放缓，金属成形机床行业营收从2011年的32%下滑到4%；2013年上半年，行业营收增速已经缓慢回升至16%。行业zui坏时期已过，优选估值便宜、新产品储备充足、产品定位符合产业升级方向的投资标的。
　　
　　亚威股份（9.86,0.850,9.43%）产品数控化率高、定位中，受益下游产品结构提升。公司成形机床数控化率90%以上，定位中，符合下游汽车、家电等行业的产业升级方向。公司产品在速度、精度等参数指标上与先进水平差距不大，而产品销售价格便宜30%以上，性价比优势明显；与国内企业同类产品相比，公司产品的技术质量水平处于地位，可靠性、稳定性更好。
　　
　　配套机器人（46.48,0.080,0.17%）的金属板材自动化加工单元和系统2013年下半年放量，明年有望高速增长。公司在金属板材加工成套设备上已积累了多年的机器人应用经验，围绕客户对金属板材加工自动化、智能化的需求，成功开发出多种形式的金属板材柔性加工单元和加工系统，配备自动上料装置、自动下料装置、六轴操作机器人和金属板材料库，可以实现冲压加工、折弯加工的自动连续生产。公司当前在手订单3000万，我们预计下半年有望实现营收5000万元左右，明年将实现150%以上的增长。
　　
　　催化剂：机器人配套项目持续获得新订单。
　　
　　盈利预测与评级。不考虑土地搬迁补偿收入，预计2013~15年，EPS为0.53、0.66、0.83元。给予目标价11.5元，对应13~15年PE22、17、14倍，增持评级。